Categorie: Beleggen

Ben je een ondernemer en heb je een besloten vennootschap? Dan heb je de volgende keuze: vermogen opbouwen op je privérekening of op je zakelijke rekening. De keuze die je hebt gemaakt bepaalt hoeveel belasting je moet betalen over de groei van je vermogen.

Als ondernemer kan je vermogen opbouwen door te sparen of te beleggen via een zakelijke rekening. Een andere keuze voor het vermogen opbouwen is Geld overboeken naar je privérekening en vanuit daar sparen of beleggen. Let op de nieuwe belastingregels van 2022 met betrekking tot je eigen vermogen.

De keuze is ook afhankelijk van je persoonlijke voorkeur. Het is van belang om ook de belasting die je betaalt over je vermogen eens goed uit te pluizen. Want de belastingheffingen voor zakelijk en privé vermogen zijn niet gelijk. En daar slim van gebruik maken, levert je mogelijk financieel voordeel op.

Zakelijk vermogen en belastingheffing

Ben je DGA (directeur grootaandeelhouder) van een bv, dan betaal je belasting over het werkelijk behaalde rendement op je vermogen. Over het rendement op dat vermogen betaalt de bv afhankelijk van de hoogte van de winst 19% of 25% vennootschapsbelasting (vpb). In 2020 is dit 16,5% of 22,5% vpb.

Over elke euro die je uit je bv haalt om bijvoorbeeld privé te beleggen betaal je als directeur-grootaandeelhouder nog eens 25% inkomstenbelasting (aanmerkelijk belangheffing) in box 2. In 2020 is dit 26,5% inkomstenbelasting.

De gecombineerde belastingdruk (vpb en inkomstenbelasting) komt zo uit op 39,25% tot 43,75%, afhankelijk van de winst van de onderneming. In 2020 gaat dit om 38,63% tot 43,07%.

Belastingheffing bij particulier vermogen

Als je als particulier op een privérekening gaat beleggen dan betaal je over de eerste € 30.360 van je vermogen helemaal geen belasting, ben je fiscaal partners dan geldt het dubbele. Voor de belasting over de rest van je vermogen rekent de Belastingdienst met een verondersteld – ofwel forfaitair – rendement.

Dit rendement wordt berekend over 3 vermogensschijven. Over de eerste € 75.000 aan vermogen boven de vrijstelling betaal je netto 0,58% box 3-belasting. Het vermogen tot circa € 1 miljoen wordt belast tegen 1,34% belasting. Daarboven geldt een tarief van 1,68% netto. Hoe groter je vermogen, hoe meer belasting je dus betaalt.

Zie ook de onderstaande tabel:

Over het rendement wat op deze manier berekend wordt, betaal je 30% belasting.

Rekenvoorbeeld

Een rekenvoorbeeld maakt het verschil tussen privé en bv duidelijk:

Stel je haalt over € 50.000 op je zakelijke rekening 0,5% rente (rendement). Dat is € 250. Je hebt daardoor een vermogen van € 50.250.

Belasting in box 3 (privé)

Je vermogen van € 50.250 valt volledig in de eerste schijf in box 3. Het rendement in deze schijf waar je belasting over betaalt is € 971. Dit is opgebouwd uit:

67% van € 50.250 = € 33.667 * 0,13% = € 43
33% van € 50.250 = € 16.582 * 5,60% = € 928
€ 43 + € 928 = € 971.

Je betaalt over dit rendement 30% belasting = € 291.

Belasting in box 2 (zakelijk)

Laat je je vermogen in box 2 staan dan wordt het werkelijke rendement belast. Je betaalt over het bijgeschreven rendement 19% vennootschapsbelasting.

19% over € 250 = € 47

Neem je het rendement op dan betaal je afhankelijk van je inkomen nog inkomstenbelasting. De belastingdruk van vennootschapsbelasting en inkomstenbelasting samen komt uit 39,25%.

39,25% over € 250 = € 98

Beleggen in bv of privé?

Als dga kun je kiezen uit allebei de bovenstaande manieren om vermogen op te bouwen. Je kunt je vermogen in de bv houden en sparen of beleggen, of je kunt het bedrag aan jezelf uitkeren als dividend en dit vervolgens privé sparen of beleggen.

Bij grotere vermogens is het aantrekkelijker om te kiezen voor de eerste optie: het vermogen binnen de bv beleggen. Zolang het geld in je bv blijft, blijft de box 2-belasting immers achterwege. Je betaalt alleen vennootschapsbelasting over de winst, het rendement dat je hebt behaald. Zo kan je vermogen optimaal renderen. Als ondernemer ben je immers niet verplicht jezelf dividend uit te keren. Tot aan overlijden mag het vermogen in de bv blijven.

Omslagpunt zakelijk naar privé

Pas bij hogere rendementen wordt het interessant om je vermogen niet in je bv maar privé te beleggen. Bij een vermogen tot circa € 100.000 kun je tot een rendement van circa 3% je vermogen beter in de bv houden. Haal je een hoger rendement? Dan is box 3 interessanter. Bij vermogens tot bijna € 1 miljoen ligt het omslagpunt rond de 7%. Daarboven rond de 8,8%.

De verwachting is dat de tarieven van de vennootschapsbelasting in de komende tijd verder dalen. Het kan gunstiger uitvallen als je kiest voor zakelijk beleggen. Controleer elk jaar wat voor jou de beste keuze is. En hou daarbij rekening met dat het verschuiven van vermogen van de ene naar de andere box niet altijd is toegestaan.

De laatste weken komt de term ‘recessie‘ vaker op in de economische berichtgeving. Dit komt omdat de groei van de wereldeconomie neemt af. Deze afname komt mede door de onzekerheden Brexit en het handelsconflict. In Europa duiken de renteniveaus verder onder de 0%. De Amerikaanse 10-jaarsrente is al enkele keren lager geweest dan de 2-jaarsrente, een inverse rentecurve. Dat is een teken dat beleggers op korte termijn meer onzekerheid verwachten dan op lange termijn. Economen en beleggers zien een inverse rentecurve vaak als een indicator voor een aanstaande recessie.

De economen zijn somberder over de ontwikkeling van de economie en wij sluiten ons daarbij aan, maar een wereldwijde recessie in 2019 wordt nog niet voorzien. Er wordt wel een lagere economische groei verwacht. Met deze ontwikkeling van de economie ontkomen we waarschijnlijk niet aan een recessie. Echter wordt er geen diepe recessie verwacht met een lange duur.

Wanneer is er sprake van een recessie?

We spreken van een recessie als de economie 2 kwartalen op rij een negatieve groei laat zien. Op dit moment is dat wereldwijd (nog) niet zo ver. Toch kun je als belegger nerveus worden van de sombere economische berichten en je afvragen wat te doen. Verkopen, niets doen of juist bijkopen?

Wat kun je als belegger doen?

Ondanks waarschuwingssignalen is het voorspellen van een recessie heel lastig. Iedere recessie komt voort uit een andere situatie en geen één recessie lijkt op een vorige.

Een ‘simpele’ recessie is een kortstondige economische teruggang, waarbij vraag en aanbod uit balans zijn geraakt. Die heeft een veel minder groot effect op aandelenmarkten dan bijvoorbeeld de laatste recessie in 2008. Deze ontstond namelijk uit een crisis in de financiële sector waarbij banken gered moesten worden. Een simpele recessie is ‘eenvoudiger’ op te lossen, door fiscale en/of monetaire stimulering door overheden en/of centrale banken.

Wat is het effect van een recessie?

Het kan je helpen om te weten hoe markten reageren op een recessie. Er zijn analyses geweest hoe aandelenmarkten rendeerden 12 maanden voor de start van een recessie en hoe ze zich 12 maanden na de start van een crisis hebben ontwikkeld. Hiervoor werden 11 recessiescenario’s in de Verenigde Staten vanaf de Tweede Wereldoorlog tot heden onderzocht. Iedere recessie kende z’n eigen dynamiek en karakter. Maar gemiddeld genomen concluderen we dat in 6 maanden voor de start van een recessie de aandelenmarkt (S&P 500) 9,2% in koers daalt. Wat ook blijkt, is dat in de 12 maanden na de start van de recessie aandelen ook weer gemiddeld 9,5% stijgen.

Een recessie als in 2008 kende naast de economische neergang andere crisiselementen waardoor aandelenmarkten langer tijd nodig hadden om te herstellen dan de gebruikelijke 12 maanden. Uiteindelijk kwam die opleving krachtig tevoorschijn. Als een recessie niet veel meer inhoudt dan een kortstondige, beperkte economische krimp dan is het geschetste scenario meer waarschijnlijk.

Valkuil voor beleggers

Beleggingen verkopen op het moment dat aandelenmarkten fors in waarde dalen omdat een recessie eraan lijkt te komen, is een veel voorkomende valkuil voor beleggers. Het verlies is dan al gedeeltelijk of geheel opgelopen. Het is begrijpelijk als je je zorgen maakt om verlies, maar paniek in een meestal een slechte raadgever. Een koers kan relatief snel herstellen na een kleine recessie, als je dan als uitstapper niet op tijd bent in gestapt mis je het koersherstel.

Als er een recessie komt, dan betekent dat niet per se het einde van de opgaande aandelenkoersen. Het onderzoek laat zien dat aandelenmarkten na een neergang, kort na de start van de ‘reguliere’ recessie, weer herstellen. Houd daarom vast aan je beleggingsstrategie voor de lange termijn en laat je niet leiden door de waan van de dag. Evi van Lanschot zegt: vermogensbeheer is een beleggingsstrategie voor de lange termijn. Het advies is dan ook: kijk verder vooruit in plaats van de komende maanden. Belegd blijven is in de meeste recessies de beste oplossing.

De heer Einstein en zijn uitvindingen hebben hem beroemd gemaakt. Decennia geleden heeft hij in een interview een opmerking gemaakt, die vandaag de dag nog steeds niet is vergeten. Er werd gevraagd wat ij het achtste wereldwonder vond. Hij antwoordde: samengestelde rente. Tegenwoordig noemen we dat vaak het rente-op-rente effect of gebruiken we de Engelse term: compounding. Hoe je het ook noemt, een klein wonder is het zeker.

Wat is eigenlijk samengestelde rente? Of rente op rente?

Dat is eigenlijk best simpel, namelijk: dat als je rente ontvangt over je geld en dat niet opneemt, je over die rente weer rente ontvangt. Door het rente op rente effect groeit je vermogen zonder dat je zelf ‘extra’ geld in hoeft te leggen.
 
Hoewel we vaak spreken van rente-op-rente. Kunnen we bij beleggen spreken over het rendement-op-rendement effect. Dat werkt in principe hetzelfde: het rendement dat je ontvangt over je beleggingen, laat je staan op je beleggingsrekening. Hierdoor ontvang je opnieuw rendement over je eerder ontvangen rendement. Dit heeft een enorm effect. Wanneer je dit principe jarenlang door laat werken, treedt er namelijk een sneeuwbaleffect op. Je beleggingen groeien steeds harder.

Rendement op rendement berekenen

Stel, dat je eenmalig € 1.000 belegt. Met deze € 1.000 behaal je ieder jaar een rendement van 4%. Dan kan je het rekenvoorbeeld hieronder gebruiken:

Jaar	Berekening rendement
1	€ 1.000,00 * 1.04 = € 1.040,00
2	€ 1.040,00 * 1.04 = € 1.081,60
3	€ 1.081,60 * 1.04 = € 1.124,86
4	€ 1.124,86 * 1.04 = € 1.169,85
5	€ 1.169,85 * 1.04 = € 1.216,64
6	€ 1.216,64 * 1.04 = € 1.265,30
7	€ 1.265,30 * 1.04 = € 1.315,91
8	€ 1.315,91 * 1.04 = € 1.368,55
9	€ 1.368,55 * 1.04 = € 1.423,29
10	€ 1.423,29 * 1.04 = € 1.480,22
11	€ 1.480,22 * 1.04 = € 1.539,43
12	€ 1.539,43 * 1.04 = € 1.601,00
13	€ 1.601,00 * 1.04 = € 1.665,04
14	€ 1.665,04 * 1.04 = € 1.731,65
15	€ 1.731,65 * 1.04 = € 1.800,91

Kies voor de lange termijn

In de grafiek hiernaast zie je dat de totale opbrengst drastisch omhoog schiet naarmate het geld langer staat. Hier zie je wat rendement-op-rendement met je geld kan doen. Dit is ook waarom het verstandig is op tijd te beginnen met beleggen en te kiezen voor de lange termijn.

Wil je zelf uitrekenen wat het effect van rendement-op-rendement is bij een bepaalde rente en looptijd? Dat doe je in deze calculator. Hier kun je met de inleg bedragen wat spelen.

Factoren voor succes

Hoe groot het effect van samengestelde rente is, hangt van drie factoren af:

1. Tijd. Hoe lang laat je het geld staan? Je ziet in de grafiek dat het effect groter wordt naarmate er meer tijd voorbij gaat.
2. Het percentage aan rente of rendement dat je maakt. Op een spaarrekening krijg je tegenwoordig amper rente, dit heeft invloed op je rendement. Hierdoor is het effect van rente-op-rente beperkt. Hoe hoger je rendement, hoe groter de impact is van wat Einstein het achtste wereldwonder noemde.
3. Het startbedrag. Hoe groter je startbedrag, hoe groter het effect. Dat startbedrag groeit tenslotte ieder jaar mee.

Een van de rijkste beleggers op deze aarde, Warren Buffet, doet al jaren zijn voordeel met samengestelde rente. Hij kocht zijn eerste aandelen toen hij 11 jaar oud was. Hij behaalde bovengemiddeld rendement en bleef tientallen jaren van zijn geld af. Je kunt je voorstellen hoe groot het effect van rendement-op-rendement dan is.

Als je overweegt een carrière te maken als financiële handelaar of investeerder, dan is belangrijk dat je de juiste mindset hebt. De drang om kennis te vergaren moet centraal staan, omdat deze mindset je in staat stelt te handelen op basis van data en inzicht in plaats van emotie.

Het is ook van belang om nieuwe innovaties te benaderen vanuit een investeerders perspectief en niet alleen vanuit een consumenten perspectief. De video-streaming dienst aangeboden door Netflix is een goed voorbeeld hiervan.

Tegen een prijs van €7,99 per maand heeft Netflix een groot assortiment aan video’s voor de consument maar je zou ook kunnen kijken naar wat dit bedrag jou oplevert wanneer je het investeert in Netflix aandelen.

Hoeveel zou een investering opleveren tegenwoordig en hoe staat het ervoor met Netflix aandelen de komende tijd?

De stijging van Netflix aandelen

Tien jaar geleden bracht Netflix de inventieve video-streaming uit op de markt en sindsdien is het exponentieel gegroeid. Volgens het CNBC is het aantal abonnees gestegen met vijf miljoen tijdens het laatste kwartaal van 2017 en heeft het bedrijf nu een gebruikersbestand van 110 miljoen.

Deze informatie draagt bij aan de overweging om te investeren in Netflix. Er is geen twijfel aan dat het bedrag dat je maandelijks betaalt om video’s en series te kijken, je geld had kunnen opbrengen als je dit de afgelopen tien jaar geïnvesteerd had in Netflix aandelen.

Stel je voor je had een lumpsum bedrag geïnvesteerd van €1.000 in Netflix in 2007 toen streamen nog niet bekend was. Volgens bepaalde bronnen zou deze investering nu €51.966 waard zijn sinds vorig jaar oktober, dat is meer dan 50 keer meer dan de initiële investering.

In dit opzicht heeft Netflix in de laatste tien jaar zowel Amazon als Apple overtroffen, omdat diezelfde investering respectievelijk €12.398 en €6.228 zou hebben opgebracht.

Het investeren van je abonnement in Netflix – wat zou de opbrengst zijn na een jaar?

Als we kijken naar het rendement van een jaar abonnement van €89,88 dan zou je een opbrengst van €4.494 kunnen verwachten. De waarde van een maandelijks abonnement zou je €374,50 opleveren. Dit bewijst dat je geen grote investering hoeft te doen om winst te maken in blue-chip aandelen en tevens benadrukt het de aanhoudende en consistente groei van Netflix.

De les die we hier leren is duidelijk; niet veel mensen hadden de grootte van het succes van Netflix in 2007 voorspeld maar degenen met een investeerders mindset zagen de potentie van het bedrijf en de impact die het zou hebben op de markt.

Conclusie

Het valt niet te ontkennen dat Netflix een populaire service aanbiedt, een service die plezier brengt en die kijkers flexibiliteit biedt over de hele wereld.

Vanuit een investeerders perspectief biedt het bedrijf meer dan alleen plezier, het biedt ook goede investeringsmogelijkheden en degenen die vanaf het begin hebben geïnvesteerd, hebben de vruchten hiervan geplukt. Al met al, investeren in Netflix aandelen geeft investeerders toegang tot blue chip aandelen en betrouwbaar dividend en deze zullen waardevol blijven naarmate het bedrijf groeit.